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この記事では企業分析を行う際に、役に立つ株式指標の意味と使い方について解説します。 図解を入れながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。<h2 id="h7c2db56f2e">PER（株価収益率）とは？</h2>PERとは、「Price Earnings Ratio」の略で、企業が稼ぐ利益に対して株価が割高か割安かを判断する際に用いる株式指標です。 基本的には、PERが低いほど、株価が割安であると評価されます。 株価収益率と表現されることもありますが、意味は同義です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/d0198bf33c7d41e1a5f17e8ce981c338/AT_per_1.jpeg?w=839&amp;h=665" alt="PERとは"><h3 id="h4583564aa7">株価とEPSを比較して算出</h3>PERは、下記の計算式で算出します。 株価÷EPS（1株あたり純利益）＝PER（倍） 株価と1株あたりの純利益を比較することで、投資の回収期間を見ています。 例えば、下図の場合は株主の利益であるEPS100円に対して株価が1,000円です。 つまり10年株式を持っていれば投資額の1,000円を回収できる計算となります。 これがPER10倍の意味です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/25b6a2f324b54d4cae325de2a6774657/PER%E2%91%A0.jpeg?w=838&amp;h=540" alt="PERの算出"><h3 id="h1d50ecf7df">EPS（1株あたり純利益）とは</h3>EPSとは、「Earnings Per Share」の略で、PERの算出や株主目線での成長性分析などに使う株式指標です。 EPSは、下記の計算式で算出します。 純利益÷発行株式数＝EPS（円） 純利益を発行済株式数で割って計算することで、1株あたりの純利益を算出します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b0f81b18b6d84094af40d3022b6df47f/EPS11.jpeg" alt=""><h2 id="h68ae8fd9b8">PER（株価収益率）の目安</h2>PERの考え方はシンプルで、PERの数値が低ければ低いほど、株価が割安であると判断できます。 しかし、PERの高低のみを見て終わるのではなく、後述する同業界比較や時系列比較、使う際の注意点などを踏まえて見ることで、より深い示唆を得ることができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/6472fc33f1a64d1bbd974fa206c80699/PER%E2%91%A1.jpeg?w=838&amp;h=502" alt="PERの目安"><h3 id="h3eac280ea8">PERの目安は15倍</h3>それでは、PERはどの程度の水準が望ましいのでしょうか？ 参考の1つとして、日経平均株価のPERが15倍と言われており、投資検討している会社のPERが15倍よりも低ければ割安、高ければ割高と簡易的に判断できます。 もちろん業種や業界によってPERの平均値が異なるため、参考の1つとして15倍という数値を覚えておくぐらいが望ましいでしょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/cf78e0cd42744f17a62e8942004dd487/PER%E2%91%A2.jpeg?w=839&amp;h=560" alt="PERの目安"><h2 id="hd1fadf5033">PER（株価収益率）の使い方とは？</h2>PERは、株価が割安か割高かを見ることができる指標です。 しかし、計算式に当てはめて株式指標を算出するだけでは、その数値が良いのか、悪いのかを判断することができません。 そのため、PERを使って分析する際は比較する必要があります。 PERを使う際は<ul><li>同業界比較</li><li>時系列比較</li></ul>の主に2つの比較をします。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/2be0e441e94c481bbdaebb6c07b039f3/PER%E2%91%A3.jpeg?w=838&amp;h=542" alt="PERの使い方"><h3 id="h2bf6a575ed">同業界比較</h3>基本的に同業界の企業は事業内容やビジネスモデルが似ている場合が多くあり、数値に差がないことが多いです。 PERは業界によって平均値が異なるため、業界内での比較が必要になります。 一般的に、PERは今後高い成長が期待される業界ほど数値が高く、業績見通しが悪い不確実な業界ほど数値が低くなります。 したがって、日経平均株価のPERだけでなく同業界比較まで深堀することで、より正確に株価が割安かどうかを判断することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/e60b81ac691d426292db05c874ec4681/PER%E2%91%A4.jpeg?w=839&amp;h=549" alt="PERの同業界比較"><h3 id="h0c27836d6e">時系列比較</h3>基本的に企業の事業内容が大きく変わることは多くありません。 そのため、過去と今のPERを比較することで、その会社の適正PERや特殊要因による異常値を発見することができます。 PERが低くなった場合は「なぜ低くなったのか？致命的な不祥事はないか？」などを考えることで、株価が割安か割高かを見分けることができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/42673d28fbac414097e543bcaf831175/PER%E2%91%A5.jpeg?w=839&amp;h=532" alt="PERの時系列比較"><h2 id="h10b9c20d53">PER（株価収益率）を使う際の注意点</h2>PERを使う際の注意点は主に3つあります。 <ul><li>PERの計算に使う利益</li><li>特別損益の影響</li><li>指標が機能しないパターン</li></ul> <h3 id="hb17c07e39c">PERの計算には予想の純利益を使う</h3>株式投資は会社の将来を見越して行うものです。 そのため、投資検討する際は、1株あたり純利益は1株あたり予想純利益を使うのが基本となります。 株価を1株あたり予想純利益で割ることで予想PERを求めることができ、株価が割安か割高かをより正確に判断することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/f4312907e54c422193fd694b44465bd8/PER%E2%91%A6.jpeg?w=839&amp;h=493" alt="PERを使う際の注意点"><h3 id="hb3b9303695">PERは特別損益の影響を受ける</h3>PERの計算で使う純利益は特別損益の影響を受けます。 特別損益とは、頻繁には発生しない特別な事象によって発生した損失・利益のことをいいます。 たとえば、火災の発生による損失や事業売却での利益などが当てはまります。 上記のような事象があった場合、純利益が例年よりも大きくブレる可能性があります。 したがって、PERを使う際は、特別損益の項目に注意する必要があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a08a7face7914d96ba1dbe491a7e212d/PER%E2%91%A7.jpeg?w=838&amp;h=525" alt="PERは特別損益の影響を受ける"><h3 id="h436660df2d">PERが機能しないパターン</h3>PERが機能しないパターンは主に3つあります。<ul><li>景気悪化時</li><li>利益変動が激しい会社</li><li>赤字の会社</li></ul> <h4 id="hd7d966e4e6">景気悪化時</h4>1つ目は景気悪化時です。 景気が悪化すると利益が減少する可能性が高くなります。そのため、PERが割安でも将来の利益を見通すことができず、PERの数値を信用することができません。<h4 id="h4826353d22">利益変動が激しい会社</h4>2つ目は利益変動が激しい会社です。 利益が安定しない会社は年によって利益にブレが発生するため、PERが割安でも次の年もPERが割安であるかどうかは分かりません。 景気悪化時と同様、将来の利益を見通すことができないため、PERの数値が機能しません。<h4 id="hd7b249614d">赤字企業</h4>3つ目は赤字の企業です。 赤字の企業の場合、1株あたり純利益がマイナスとなってしまうため、PERの数値がマイナスになってしまいます。 そのため、赤字の企業にはPERを使って投資判断をすることができません。 赤字の企業を分析する際はPERではなく、他の株式指標を使って投資判断しましょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/7ed257470ec147a8920b9e1422d2f2f1/PER%E2%91%A8.jpeg?w=838&amp;h=531" alt="PERが機能しないパターン"><h2 id="hc790d85ee1">PER（株価収益率）の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 今回は有価証券報告書と決算短信を使ってPERの計算に必要となる数値を取りに行きます。<h3 id="h4ceb06a8b7">有価証券報告書からPERを計算する</h3>有価証券報告書の、「1【主要な経営指標等の推移】」の欄には、PERのデータが数年分掲載されています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/f5ed1d59125247ca93c5c517f25eb9a1/PER%E2%91%A9.jpeg?w=838&amp;h=490" alt="PERの調べ方"> 「1【主要な経営指標等の推移】」の欄に、5年分のPERが掲載されているため、時系列での比較をすることもできます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/4723d136eb8f45399aa272b489ac0c91/PER%E2%91%AA.jpeg?w=838&amp;h=676" alt="PERの調べ方"><h3 id="h8ea8275113">決算短信から予想PERを計算する</h3>決算短信には1株あたり予想純利益が掲載されています。 そのため、株価を1株あたり予想純利益で割ることで予想PERを把握することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a75d6c98625b431c9e03d352cdee57ea/AT_per_15.jpeg?w=839&amp;h=679" alt="PERの調べ方"><h2 id="h8728568b6a">PER（株価収益率）のまとめ</h2>以上、PERの解説でした。 最後まで読んでいただきありがとうございます。 同業界比較や時系列比較などを使用して、ぜひ企業分析をしてみてください！ 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/8797cd8f84dc4b4c99945f2b1e3c1bd2/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

株価が割安か割高かを測る株式指標「PER（株価収益率）」をわかりやすく解説します。

不動産業

医薬品業

卸売業

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ株式指標の意味と使い方について解説します。 図解を入れながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。<h2 id="h7c2db56f2e">PER（株価収益率）とは？</h2>PERとは、「Price Earnings Ratio」の略で、企業が稼ぐ利益に対して株価が割高か割安かを判断する際に用いる株式指標です。 基本的には、PERが低いほど、株価が割安であると評価されます。 株価収益率と表現されることもありますが、意味は同義です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/d0198bf33c7d41e1a5f17e8ce981c338/AT_per_1.jpeg?w=839&amp;h=665" alt="PERとは"><h3 id="h4583564aa7">株価とEPSを比較して算出</h3>PERは、下記の計算式で算出します。 株価÷EPS（1株あたり純利益）＝PER（倍） 株価と1株あたりの純利益を比較することで、投資の回収期間を見ています。 例えば、下図の場合は株主の利益であるEPS100円に対して株価が1,000円です。 つまり10年株式を持っていれば投資額の1,000円を回収できる計算となります。 これがPER10倍の意味です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/25b6a2f324b54d4cae325de2a6774657/PER%E2%91%A0.jpeg?w=838&amp;h=540" alt="PERの算出"><h3 id="h1d50ecf7df">EPS（1株あたり純利益）とは</h3>EPSとは、「Earnings Per Share」の略で、PERの算出や株主目線での成長性分析などに使う株式指標です。 EPSは、下記の計算式で算出します。 純利益÷発行株式数＝EPS（円） 純利益を発行済株式数で割って計算することで、1株あたりの純利益を算出します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b0f81b18b6d84094af40d3022b6df47f/EPS11.jpeg" alt=""> <h3 id="hab32697da9">PERの会計クイズ</h3> 以上を踏まえて問題です。 PERは業種ごとに平均値が大きく異なります。 下記の３つの業種のうち、最もPERの高い業種はどれでしょうか？

会計クイズ

PERとは？株価の割安割高を測る株式指標をわかりやすく解説

決算書の読み方

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h24333dfdf9">債務償還年数とは？</h2>債務償還年数とは、有利子負債の返済能力を測る指標です。 有利子負債が、企業の稼ぎの何年分あるかを示すもので、年数が短いほど、返済能力が高いと判断します。 別名「有利子負債倍率」とも言います。 ‍ 有利子負債がどれほどで返済できるのかを見る指標のため、主に銀行などの債権者が使う指標です。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ba36d6165aeb4b1eac97f567661cf2ab/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B01.jpeg?w=1134&amp;h=912" alt="債務償還年数とは"><h3 id="habd0c2019d">有利子負債と営業CFを比較して算出</h3>債務償還年数は、下記の計算式で算出します。 有利子負債÷営業CF＝債務償還年数（年） <h2 id="hc449da3480">債務償還年数の基本的な考え方</h2>債務償還年数は、有利子負債の金額が1年間の稼ぎの何倍あるかを見ています。見方を変えれば、1年間の企業の稼ぎで、有利子負債を返済するのに何年かかるかを表しています。 当然、返済までの期間は短い方が良いので、債務償還年数は短いほど、安全性が高いと言えます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/731bbdcaa53147048293eb1dbd2e95c1/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B02.jpeg?w=1134&amp;h=672" alt="債務償還年数の基本的な考え方"><h3 id="h4b1ea1420e">債務償還年数の目安</h3>一般的に安全性が高いと判断できる目安は、「有利子負債の完済まで10年以内」と言われています。 もちろん企業の成長度合いなどによって異なるため、参考の1つとして10年以内という数値を覚えておくぐらいが望ましいでしょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/7ddf3d56f8c143cdafb0e39f14622f25/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B03.jpeg?w=1134&amp;h=478" alt="債務償還年数の目安"><h2 id="h531fc39020">債務償還年数を見る際のポイント</h2><ul><li>債務償還年数の使い方</li><li>計算式の構成要素：分子の有利子負債の値</li><li>計算式の構成要素：分母の企業の稼ぎの指標</li></ul>以上の3点を解説します。<h3 id="h61a16eb501">債務償還年数の使い方</h3>債務償還年数を使う際は、<ul><li>①有利子負債の返済期間との比較</li><li>②事業の安定性</li></ul>の2点を確認しましょう。<h4 id="h3380c2a707">①有利子負債の返済期間との比較</h4>有利子負債の返済までの期間と、現時点の企業の現預金と毎期の営業CFを把握する必要があります。 債務償還年数と比べて返済までの期間の方が短い場合は、企業の債務返済能力に問題があります。 その際は、資金の調達や借入金の借り換えができるかも見る必要があります。<h4 id="hef5851c95a">②事業の安定性</h4>債務償還年数は、現時点での収益力から債務の返済能力を計算しています。 そのため、将来も現時点の収益以上に稼ぐことが、指標の数値の存在意義を担保しています。 ‍ 例えば、毎期の収益が大きくブレる企業で、収益が大きい年度を基準として採用しても、分析に意味がありません。 実際に使う際は、過去の企業の業績推移や企業の将来性から判断する必要があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/03c22349e53a478fa5ed909c2fcba383/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B04.jpeg?w=1134&amp;h=694" alt="債務償還年数の使い方"><h3 id="ha7df2742b3">計算式の構成要素：有利子負債の値</h3>有利子負債倍率の計算式では、分子に有利子負債を使っています。 ‍ 有利子負債の金額は、<ul><li>①有利子負債の総額</li><li>②有利子負債の純額（ネット有利子負債と言います）</li></ul>の2つに分けられます。 ‍ 企業の状況に合わせて、どの有利子負債を採用するかを判断して使うのがおすすめです。 ‍ 例えば、安定的な業績推移をしていて、大きく投資をしていない場合は、ネット有利子負債を使う方が正確な企業の返済能力を把握することができます。 反対に、投資を増やしている企業の場合、現在保有している現預金は投資の原資となる可能性が高いです。 そのため、有利子負債の総額を使う方が適している場合があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1df690bf8bb74677a6914bc3164abe59/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B05.jpeg?w=1134&amp;h=681" alt="計算式の構成要素"><h4 id="hbbd5d1c566">ネット有利子負債とは</h4>ここで、ネット有利子負債について解説します。 ネット有利子負債とは、有利子負債の総額から、現金及び預金を差し引いた金額です。手持ちの余剰資金で有利子負債を返済したとみなせるため、実質的な有利子負債の残高を表しています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/9129932789694102a5947579afecf841/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B06.jpeg?w=1134&amp;h=699" alt="ネット有利子負債とは"><h3 id="hd3a6499933">計算式の構成要素：分母の企業の稼ぎの指標</h3>分母に使う「企業の稼ぎ」にどの指標を使うべきかを説明します。 一般的には、「営業キャッシュフロー」を用います。なぜなら、有利子負債の返済に充てる原資は「現金」だからです。 営業キャッシュフローは、営業活動における現金稼得能力を表すので、債務償還年数を計算する際の数値として望ましいです。 ‍ ただし、営業CFは減価償却費や特別損益が入ってくるため、数値がぶれやすい傾向があります。 そのため、「純利益」や「償却前営業利益」を使う場合もあります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/150d5027bc374dbf87725d46c1b6498c/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B07.jpeg?w=1134&amp;h=790" alt="計算式の構成要素"><h2 id="h0b72e2492f">債務償還年数の調べ方とは？</h2>債務償還年数の計算に必要な、有利子負債と営業キャッシュフローの取得方法を紹介します。<h3 id="hbe55bd2e8b">‍有価証券報告書から債務償還年数を計算する</h3>第一部【企業情報】の中にある、第5【経理の状況】を開いてください。 貸借対照表とキャッシュフロー計算書の中から、次の項目を取得します。<ul><li>有利子負債</li><li>営業キャッシュフロー</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ca1a1b01d2c8429e9815f5e8e1ef4195/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B08.jpeg?w=1134&amp;h=672" alt="債務償還年数の調べ方"> まずは、貸借対照表から有利子負債の金額を取得しましょう。 有利子負債の金額は、流動負債と固定負債に分けて書かれています。少し手間がかかりますが、流動負債の中の有利子負債（短期借入金）と、固定負債の中の有利子負債（長期借入金）の数値を合計してください。 次に、キャッシュフロー計算書から営業キャッシュフローの金額を取得しましょう。 数値が取得できたら、計算式に当てはめることで、有利子負債倍率が計算できます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c2e56e8c188b487799835fcc864af3c7/%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%84%9F%E9%82%84%E5%B9%B4%E6%95%B09.jpeg?w=828&amp;h=676" alt="債務償還年数の調べ方"><h2 id="hb6f9517e55">債務償還年数のまとめ</h2>以上、債務償還年数の解説でした。 安全性指標の中でもマイナーな部類に入りますが、借金をしすぎていないかを調べるときに有用な指標です。 この機会に、ぜひ覚えてください。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://boki.funda.jp/blog/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/52dd825dd89e4609945376a999310550/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=1200&amp;h=630" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

現時点の収益力に対する有利子負債の総額から企業の財務の健全性を測る指標「債務償還年数」と「有利子負債倍率」をわかりやすく解説します。

債務償還年数・有利子負債倍率とは？有利子負債の指標をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h834b99623f">固定比率とは？</h2>この記事では、固定比率と固定長期適合率を紹介します。 まずは固定比率から解説していきます。 ‍ 固定比率とは、投資回収に時間がかかる固定資産の何割が、返済義務のない純資産でまかなわれているかを見る指標です。 この数値が低いほど、安全性が高いと考えます。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/5f62972168fe44dc959807e40ba58e4f/AT_fixed-non-current-liabilities_1.jpeg?w=1134&amp;h=897" alt="固定比率とは"><h3 id="hc650f1ef25">固定資産と純資産を比較して算出</h3>固定比率は、下記の計算式で算出します。 ‍ （ 固定資産÷純資産 ）×100＝固定比率（％） 次に、固定長期適合率について解説します。<h2 id="had8dccce5c">固定長期適合率とは？</h2>固定長期適合率とは、投資回収に時間がかかる固定資産の何割が、返済義務のない純資産と、返済期限までに長期間の猶予がある固定負債の合計額でまかなわれているかを見る指標です。 この数値が低いほど、安全性が高いと考えます。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/478503b3926c482585027f3e2a4e9a45/AT_fixed-non-current-liabilities_2.jpeg?w=1134&amp;h=901" alt="固定長期適合率とは"><h3 id="hde7453eb12">固定資産と固定負債・純資産を比較して算出</h3>固定長期適合率は、下記の計算式で算出します。 ［（固定資産÷（固定負債＋純資産） ］×100＝固定長期適合率（％） ここで、固定比率及び固定長期適合率の計算で使う、「固定資産」と「固定負債」、「純資産」について、簡単に概要を説明します。<h3 id="hbccb246283">‍固定資産とは</h3>まずは、固定資産についてです。 固定資産の中身には、次のようなものがあります。<ul><li>建物</li><li>工場</li><li>無形固定資産</li></ul>いずれも、現金化に長期の時間を要する資産である点で、共通しています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/db072dcf8bcb4461a743a63030205087/AT_fixed-non-current-liabilities_3.jpeg?w=1134&amp;h=699" alt="固定資産とは"><h3 id="h989c395af4">固定負債とは</h3>次に、固定負債についてです。 ‍ 固定負債の中身には、次のようなものがあります。<ul><li>長期借入金</li><li>社債</li></ul>いずれも、1年以上先に支払期限が訪れる点で、共通しています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/d1b6aa6a2722477ab738ec9b1b8d47f2/AT_fixed-non-current-liabilities_4.jpeg?w=1134&amp;h=679" alt="固定負債とは"><h3 id="h0fdd607056">純資産とは</h3>最後に、純資産についてです。 ‍ 純資産の中身には、次のようなものがあります。<ul><li>利益剰余金</li><li>資本金</li></ul>いずれも、返済する必要がない資産で、共通しています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1013ed7c38f6415e95631bf33bc3cc58/AT_fixed-non-current-liabilities_5.jpeg?w=1134&amp;h=656" alt="純資産とは"><h2 id="he149fea62e">固定比率と固定長期適合率の基本的な考え方</h2>固定比率、固定長期適合率の基本的な考え方や目安についてを解説します。<h3 id="h67589b7b68">‍固定比率の目安</h3>固定比率は、「100％以下」が望ましい水準となります。 なぜなら、投資回収に時間がかかる固定資産すべてを、返済義務のない純資産でまかなえている方が、安全性が高いためです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1c693ca6f9d5497692ffe8767fd75929/AT_fixed-non-current-liabilities_6.jpeg?w=1134&amp;h=743" alt="固定比率とは"><h3 id="h31c54d7e38">固定長期適合率の目安</h3>固定長期適合率も、「100％以下」が望ましい水準となります。 ‍ なぜなら、投資回収に時間がかかる固定資産すべてを、長期の資金である純資産と固定負債で賄えている方が、安全性が高いためです。 固定比率と異なり、返済義務のある固定負債を考慮した指標となっています。 しかし、固定負債であれば、返済猶予が1年以上あるため、すぐに返済を求められる可能性は低く、長期間使える資金と捉えてよいでしょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/74d77b23ce7c4da681f08f696ba28a32/AT_fixed-non-current-liabilities_7.jpeg?w=1134&amp;h=743" alt="固定長期適合率の目安"> ここで、なぜ固定長期適合率が「100％以上」ではいけないのかを説明します。 ‍ 固定長期適合率が100％以上の場合、固定資産の一部を流動負債でまかなっていることになります。 流動負債は、返済期限が「1年以内」に到来する項目です。 つまり、流動負債を返済するために、資産の一部を売却しなければいけない可能性があります。 ※売上の目処や資金調達の目処が立っている場合は別です。 ‍ 多くの固定資産が必要となるビジネスは、固定資産を使って収益を上げていることが多いため、資産の一部を売却してしまうと、安定した経営ができなくなるリスクがあります。 ‍ 以上の点から、固定長期適合率は100％以下が望ましいです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/e8d4fc89b94c47d986aeaef473a4e7d8/AT_fixed-non-current-liabilities_8.jpeg?w=1134&amp;h=757" alt="固定長期適合率の目安"> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ea4461bae2404cf181d2679666f06b75/AT_fixed-non-current-liabilities_9.jpeg?w=1134&amp;h=776" alt="固定長期適合率の目安"><h2 id="h4cc9d13d22">固定長期適合率を見る際のポイント</h2><ul><li>固定長期適合率の使用が適切な場合と不適切な場合</li><li>類似指標である流動比率との比較</li></ul>以上の2点を解説します。<h3 id="h02897eeaf0">固定長期適合率の使用が適切な場合</h3>固定長期適合率の使用が適切な場合は、固定資産を多く保有する企業に対して、安全性を評価するときです。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/db632425ac26447aa2107b1980410d3e/AT_fixed-non-current-liabilities_10.jpeg?w=1134&amp;h=725" alt="固定長期適合率を見る際のポイント"><h3 id="h002a504b47">固定長期適合率の使用が不適切な場合</h3>反対に、固定長期適合率の使用が不適切な場合は、固定資産を多く持たない企業に対して、安全性を評価するときです。 例えば、流動資産が多い企業や、固定資産持たない経営をしている企業です。 ‍ 最近は、化粧品メーカーでも製造を外部に委託する企業が増えています。また、飲食店であればフランチャイズ展開で店舗を持たない企業があります。 このような企業に対しては、固定長期適合率を使って安全性分析をしても、あまり有益な示唆は得られないことが多いです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b2a51173da1b4255a264030226d7847f/AT_fixed-non-current-liabilities_11.jpeg?w=1134&amp;h=741" alt="固定長期適合率を見る際のポイント"><h3 id="h117972dadc">類似指標である流動比率との比較</h3>下のスライドの左側に示した固定長期適合率は、「固定資産を固定負債＋純資産でまかなえているか」から、経営の安全性を評価しています。 これに対し、右側に示した流動比率は、「流動負債を支払うだけの、十分な流動資産を持っているか」から、短期的な支払能力を見ています。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c6536e828b38435a8ff9ff5632a05870/AT_fixed-non-current-liabilities_12.jpeg?w=1134&amp;h=747" alt="流動比率との比較"> それぞれ使う数値を整理すると、下のようになります。<ul><li>固定長期適合率：固定資産、流動負債、純資産</li><li>流動比率：流動資産、流動負債</li></ul>‍ つまり、固定長期適合率が100％以下であれば、必ず流動比率は100％以上となります。 計算で使う数値は異なるものの、本質的には同じことを評価している指標といえますね。 ‍<ul><li>流動比率：短期の支払能力を知りたい時</li><li>固定長期適合率：投資に対する安全性を知りたい時</li></ul>‍ 以上のように、本質的には同じことを評価していますが、指標によって得られる示唆が異なります。 分析の目的や企業の形態に合わせて、使い分けましょう。 流動比率について、より詳しく知りたい方は下記の記事もおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/current-ratio"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c588aaa081044207936597aad825e461/AT_current-ratio_thumbnail.png?w=960&amp;h=540" alt="流動比率の読み方"></a> <h2 id="h42e3023669">固定比率・固定長期適合率の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 固定比率と固定長期適合率の計算に必要な、固定資産と固定負債、純資産の取得方法を紹介します。<h3 id="h80748a165a">‍有価証券報告書から固定比率・固定長期適合率を計算する</h3>第一部【企業情報】の中にある、第5【経理の状況】を開いてください。 貸借対照表の中から、次の項目を取得します。<ul><li>固定資産</li><li>固定負債</li><li>純資産</li></ul>‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/f4c686080c84470283a394252bbc3969/AT_fixed-non-current-liabilities_13.jpeg?w=1134&amp;h=676" alt="固定比率・固定長期適合率の調べ方"> 貸借対照表から「固定資産と固定負債、純資産」の数値を取得できたら、計算式に当てはめることで、固定比率や固定長期適合率を計算できます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/3631d55bb6e54018b16e383798af01f9/AT_fixed-non-current-liabilities_14.jpeg?w=828&amp;h=681" alt="固定比率・固定長期適合率の調べ方"> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/37982e73c8f043529260bb757971b33b/AT_fixed-non-current-liabilities_15.jpeg?w=828&amp;h=686" alt="固定比率・固定長期適合率の調べ方"><h2 id="hc728ff3d7e">固定比率・固定長期適合率のまとめ</h2>以上、固定比率、固定長期適合率でした！ 流動比率との使い分けを意識して、安全性分析をしてみてください！ ‍ 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/8797cd8f84dc4b4c99945f2b1e3c1bd2/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

投資回収が長期化する固定資産の投資源泉から財務の健全性を測る指標「固定比率」と「固定長期適合率」をわかりやすく解説します。

オリエンタルランド

東日本旅客鉄道

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h834b99623f">固定比率とは？</h2>この記事では、固定比率と固定長期適合率を紹介します。 まずは固定比率から解説していきます。 ‍ 固定比率とは、投資回収に時間がかかる固定資産の何割が、返済義務のない純資産でまかなわれているかを見る指標です。 この数値が低いほど、安全性が高いと考えます。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/5f62972168fe44dc959807e40ba58e4f/AT_fixed-non-current-liabilities_1.jpeg?w=1134&amp;h=897" alt="固定比率とは"> 固定資産と純資産を比較して算出 固定比率は、下記の計算式で算出します。 ‍ （ 固定資産÷純資産 ）×100＝固定比率（％） それでは、実際の企業の固定比率をクイズを通じて確認してみましょう。 今回は、東京ディズニーランドを運営するオリエンタルランドと、JR東日本の2社を比較します。 固定比率の低い会社は、どちらでしょうか？

固定比率（固定長期適合率）とは？安全性を測る指標をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h3a7dd57121">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）とは？</h2>ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）とは、資金の借入コストに対する、支払財源の余裕度を見る指標です。 つまり、支払利息が企業の稼ぎによってどれだけカバーされているかを見ています。 この数値が高いほど、資金の借入コストに対する支払能力が高いと判断します。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c455a8b15b5442dbaf5e2ebbf6c1a416/ICR1.jpeg?w=1134&amp;h=910" alt="ICRとは"><h3 id="h3e38b4a9fd">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の計算式</h3>ICRは、下記の計算式で算出します。 ‍ （営業利益＋金融収益）÷金融費用＝ICR（倍） <h2 id="hf777d4a67d">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の基本的な考え方</h2>ICRの基本的な考え方を説明します。 先ほど説明した通り、ICRは銀行借入などで発生する金融費用（支払利息など）を、企業の稼ぎである営業利益＋金融収益（以下、事業利益）で、どれだけカバーできているかを表します。 そのため、ICRの数値が高いほど、金融費用に対して多くの事業利益を稼いでいることになります。支払余力が大きく、安全性が高いと判断可能です。 反対に、ICRの数値が低いほど、金融費用に対して事業利益が少ないことを意味します。支払余力が小さく、安全性が高いとは言えません。 ‍ ICRを使う際は、<ul><li>有利子負債の多い業界</li><li>有利子負債で持ち堪えている企業</li><li>有利子負債を使って事業にアクセルを踏んでいる</li></ul>場合に特に示唆が出ます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1c228b9f0cf644b79ee5b928ba25f7d4/ICR2.jpeg?w=1134&amp;h=466" alt="ICRの基本的な考え方"><h2 id="h08d5a53a23">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）を見る際のポイント</h2>ICRを見る際のポイント、<ul><li>ICRを算出する際の収益項目</li><li>業界によるICRの違い</li></ul>の2点について解説します。<h3 id="he21e7812ed">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）を算出する際の収益項目</h3>ICRを計算する際、「事業利益」の代わりに「営業活動によるキャッシュフロー」が使われる場合があります。どのような違いがあるのかを解説します。 ‍ ICRの計算では、多くの場合「事業利益（営業利益＋金融収益）」を使います。しかし、事業利益の代わりに「営業活動によるキャッシュフロー」を用いることもあります。 営業活動によるキャッシュフローは、企業が営業活動で稼いだ現金を表します。 支払利息は企業に入ってきた現金の中から支払うため、ICRを計算する上でキャッシュフローを採用するほうがより適切です。 ‍ しかし、営業活動によるキャッシュフローは、特別損益の影響を受けた「税引前当期純利益」をベースに計算されます。 特別損益は臨時的に発生する損益であるため、事業利益と比べてブレやすい点に注意が必要です。 ‍ まとめると、ICRを計算する際は、<ul><li>時系列でICRの推移を分析したい：事業利益（営業利益＋金融収益）</li><li>より厳密に支払能力を知りたい：営業活動によるキャッシュフロー</li></ul>の2点を考慮して分子に使う勘定科目を選ぶと良いでしょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/842dad2ae07a4fe198da5751791ec231/ICR3.jpeg?w=1134&amp;h=518" alt="ICRを見る際のポイント"><h3 id="h11ead54ae4">業界によるICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の違い</h3>ICRが高い業界は「広告・情報通信サービス」や「医薬・バイオ」、ICRが低い業界は「不動産」や「エネルギー」、「運輸サービス」などがあります。 ICRが低い業種に注目しましょう。不動産は土地や建物を所有するために、多額の資金が必要となります。 エネルギーや運輸サービスは、いわゆる「装置型ビジネス」と呼ばれています。多額の資金を投じて作った設備を活用し、収益を生み出すモデルです。 つまり、多額の資金を有利子負債で賄う必要がある業界であるほど、ICRが低い傾向があります。<h2 id="h0870e2ac7d">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 ICRの計算に必要な数値は、有価証券報告書から取得できます。<h3 id="h72afc87e28">有価証券報告書からICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）を計算する</h3>有価証券報告書の第一部【企業情報】の中にある、第５【経理の状況】を開いてください。 損益計算書が載っています。企業や会計基準などによって表記が異なりますが、以下の3つの数値を取得可能です。<ul><li>営業利益</li><li>金融収益（受取利息＋受取配当金）</li><li>金融費用（支払利息）</li></ul> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/30563249ae624bef8de076c98fed7877/ICR4.jpeg?w=1134&amp;h=659" alt="ICRの調べ方"> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/13c39cf127f84523b144e1467decba3d/ICR5.jpeg?w=828&amp;h=628" alt="ICRの調べ方"><h2 id="hd1dc9d21d9">ICR（インタレスト・カバレッジ・レシオ）のまとめ</h2>以上、ICR（インタレストカバレッジレシオ）の解説でした！<ul><li>有利子負債の多い業界</li><li>有利子負債で持ち堪えている企業</li><li>有利子負債を使って事業にアクセルを踏んでいる</li></ul>上記のような企業を分析する際にはぜひ安全性分析を取り入れてみてください。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://boki.funda.jp/blog/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/52dd825dd89e4609945376a999310550/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=1200&amp;h=630" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

事業収益と金融損益を比較して、支払利息が収益をどれほど圧迫しているのかを把握することができる指標「ICR」をわかりやすく解説します。

ICR（インタレストカバレッジレシオ）とは？安全性を測る指標をわかりやすく解説

総資産回転率の計算方法や目安を、企業分析のプロが図解で解説。企業の資産運用効率を評価する指標である総資産回転率について、業種別の違いや企業分析での活用方法を詳しく説明しています。賢い投資判断や経営改善のヒントを得るために、ぜひ参考にしてください。

選択肢①

選択肢②

<h2 id="h083f503d42">総資産回転率とは？</h2>総資産回転率は、売上高を総資産で割ることで計算される指標です。総資産回転率が高いほど、企業は資産を効果的に使って収益を上げていることを示します。企業によっては、総資本回転率と表現される場合もありますが、意味は同様と考えて問題ありません。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/50928df5d7f949e394d4922d69288eaa/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(2).JPG" alt=""> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/f1b03b7cbb974a3e91e20fe058bc0e54/%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8%E3%81%AE%E8%AA%AD%E3%81%BF%E6%96%B9%20(9).png" alt=""> 企業のビジネスの特徴は、財務諸表にそのまま反映されます。 早速ですが、コンビニを運営するローソンの財務諸表はどちらでしょうか？ 総資産回転率が1を上回るか、１を下回るかで判断してみてください。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ba62a2967a87429d9e9a16fddd089c92/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(20).JPG" alt=""> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/98887cd87537451abf7f19757d4e35be/%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8%E3%81%AE%E8%AA%AD%E3%81%BF%E6%96%B9%E2%91%A1%E5%91%B3%E3%81%AE%E7%B4%A0%E3%82%B0%E3%83%AB%E3%83%BC%E3%83%97.png" alt=""> 安心してください。 この記事を読み終わるころには、総資産回転率の数値から、企業のビジネスが読み取れるようになっているはずです。 総資産回転率の読み方や分析手法を解説した後で、クイズの解説を行います。 ぜひ、最後まで一緒にお付き合いください。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a36866f8e7b44bc0a6d2894472951bac/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%E3%81%AE%E8%AA%AD%E3%81%BF%E6%96%B9.png" alt=""><h3 id="h81da9c5dfd">回転の意味</h3>総資産回転率の「回転」は、「投資→販売→資金の回収」の1サイクルを意味しています。 具体的には、総資産回転率が1.0の場合、100円の資産を投資して、1年間で100円の売上を生み出していることになります。総資産回転率が2.0の場合は、100円の資産を投資して、1年間で200円の売上を生み出していることを意味します。これにより、資産運用の効率性を比較・評価することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/381cd55aa7fd469dbbada084b7cdb0ae/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(3).JPG" alt=""> <h3 id="hdbbf43bba4">高校生でもイメージしやすい事例</h3>総資産回転率をより深く理解するために、「農地での収穫」をイメージしましょう。これによって総資産回転率の理解が深まります。 この事例では、企業は持っている資産（農地）を使って、できるだけ多くの収益（収穫）を目指します。 例として、農家Aと農家Bが同じ面積の農地を持ち、「ほうれん草」の栽培・販売を生業としているとします。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/36eb141d670d4beea04b39481b1d05b9/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(4).JPG" alt=""> 農家Aは年間2回の植付けと収穫を行っており、総資産回転率は2回転となります。 一方で、農家Bは年間1回の植付けと収穫を行っているため、総資産回転率は1回転です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/50a0d539bc4b492e8521b3c3db74e50c/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(5).JPG" alt=""> この例から、「農地での収穫」において、農家Aの農地が2回分の収穫をもたらしているのに対して、農家Bの農地は1回分の収穫しかもたらしていないことが分かります。 つまり、同じ期間で比べた時に、収穫量が多い農家Aの方が資産運用が効率的であるということが理解できます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/e8fdbb4941f4477a8547443879fd4b50/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(6).JPG" alt=""><h2 id="h738b77445e">総資産回転率の計算は？</h2>総資産回転率は、下記の計算式で算出します。<ul><li>売上高÷総資産＝総資産回転率（回転）</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ab41e83485524b51a435d100a3e4dcdd/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(7).JPG" alt=""> ※総資産をより厳密に計算する場合は、以下の期中平均値を使うことがあります。<ul><li>総資産期中平均　＝ （期首の総資産 ＋ 期末の総資産） ÷ 2</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/263c47983fb3434d911c19b3d407d301/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(8).JPG" alt=""><h3 id="h04f65d0a65">総資産回転率の変数</h3>総資産回転率を計算するためには、企業の売上高と総資産が必要です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/41fb83a74669460cb95cfa2f9a432f6e/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(9).JPG" alt=""><h4 id="h34a1c3f000">売上高</h4>売上高は、企業が一定期間（通常1年）に得た収益の合計額です。損益計算書に表示されるフロー情報です。<h4 id="h70bf08c07c">総資産</h4>総資産は、企業が保有する資産の総額（流動資産と固定資産の合計）です。貸借対照表に表示されるストック情報です。<h3 id="h2558ae3ed7">計算式の意味</h3>総資産回転率を計算することで、企業が1円の資産でどれだけの売上を上げることができたかがわかります。 その結果、売上規模や資産規模が異なる企業同士や、ビジネスモデルが異なる企業同士でも、総資産回転率を用いることで、どちらが資産運用において効率的であるかを比較することが可能となります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/0c5de421fb3d424c8efddd09b8232fb3/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(10).JPG" alt=""><h3 id="h238bb3033f">総資産回転率と総資産回転期間の違い</h3>総資産回転期間は、企業が資産を回収して再投資するまでの時間を表す指標です。この期間を求めるためには、1年（365日）を総資産回転率で割ります。<ul><li>総資産÷（売上高÷365日）＝総資産回転期間（日）</li></ul>総資産回転期間が短いほど、資産の回収や再投資が速く、資金効率が高いと考えられます。 違いとしては、総資産回転率が「回転数」を表しているのに対し、総資産回転期間は「日数」を表しています。ただし、どちらも企業の資産運用効率を示す指標であり、根本的な意味は同じです。<h2 id="h8c576cbaa7">総資産回転率の目安は？</h2>総資産回転率の目安は、企業の業種や規模によって異なります。一般的には、同業種内で比較することが重要で、同業種内で高い方が資産運用が効率的であると評価されます。<h3 id="h8eb17e7aaa">目安の利用方法</h3>総資産回転率の目安を使って、企業の資産運用効率を評価し、競合他社と比較できます。また、時系列での変化を追うことで、企業の資産運用効率の向上や悪化が確認できます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/9d6981d167554580a01e292116f452f8/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(11).JPG" alt=""><h3 id="h4375b4bf42">ビジネスモデルの読み取り方</h3>また、総資産回転率を見ることで、企業のビジネスの特徴を把握することが可能です。 総資産回転率を用いて企業のビジネスを理解する方法について、具体的な事例を紹介します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/f98b430195384d7d8730fca8b5f75187/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(12).JPG" alt=""> 通常、大きな資産投資が必要な業種では、総資産回転率が1を下回ることが一般的です。例として、自動車メーカーや鉄道業、不動産業などが挙げられます。これらの業種では、高額な資産が必要であるため、総資産回転率が1を下回ることが多いのです。 一方、資産投資が少ない業種では、総資産回転率が1を上回ることが多いです。IT企業、小売業、サービス業などがその例です。これらの業種では、比較的少ない資産で収益を上げることが可能なため、総資産回転率は1を上回ることが多いのです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/44a9f3bc30cd4bbaac83db93304ba645/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(13).JPG" alt=""><h2 id="h5fce6d8e94">総資産回転率調べ方は？</h2>それでは実際に総資産回転率を調べる方法を説明します。 まず、有価証券報告書を利用して、総資産回転率の計算に必要な数値を取得します。有価証券報告書は、企業が公開する財務情報の一つで、財務数値の詳細が掲載されています。 今回は、下記の２つの情報ソースを元に総資産回転率を計算します。<ul><li>主要な経営指標等の推移</li><li>経理の状況</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/98ad4d125734400e8bb798e410acd9ef/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(14).JPG" alt=""><h3 id="hb786998848">時系列分析を行う場合</h3>時系列分析を行う際には、有価証券報告書の第一部【企業情報】の中にある、「第１【企業の概況】」に注目します。 ここには、企業の財務データが記載されています。 主要な経営指標等の推移の中から、以下の項目を取得しましょう。<ul><li>売上高</li><li>総資産</li></ul>次に、5年間の財務データをもとに、企業全体での総資産回転率を計算します。この計算を行うことで、時系列において企業の資産運用効率がどのように変化しているかを比較的容易に把握することができます。これにより、企業の経営効率の変化を評価することが可能となります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/9bee0cb3c6d14945bc926a340dc3796b/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(15).JPG" alt=""><h3 id="h8f22925c4c">多角化企業の分析を行う場合</h3>多角化企業を分析する際には、まず経理情報の中のセグメント情報を確認しましょう。各事業部門の総資産回転率を比較することで、資産運用効率が高い事業部門や改善が必要な事業部門を特定できます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/83bece0fc443465c95d062e4480fa221/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(17).JPG" alt=""> ここでは、実際の企業事例であるJR東日本を例に解説します。 まず、「第５【経理の状況】」に掲載されている財務諸表の数値から、会社全体の総資産回転率を計算します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1762003296734a289ad79362460dc26d/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(16).JPG" alt=""> 次に、「第５【経理の状況】」に掲載されているセグメント情報を参照し、事業別の売上高と総資産額を確認します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/2dbed1888bed458db58924b4838d416f/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(18).JPG" alt=""> この情報をもとに、事業別の総資産回転率を計算し、結果を比較します。例えば、装置型ビジネスである鉄道事業や不動産事業は総資産回転率が低く、一方で多額の資産を必要としない小売り事業は総資産回転率が高くなることがわかります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/af33c8fdc94542978819feb2e602214d/%E7%B7%8F%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(19).JPG" alt=""> このように、事業別に総資産回転率を計算して比較することで、各事業の資産運用効率に関する有益な情報を得ることができ、企業分析に役立ちます。<h2 id="hb66fdf235c">総資産回転率の企業事例</h2>それでは、これまでの総資産回転率に関する解説を踏まえて、冒頭のクイズをもう一度確認しましょう。今回のクイズでは、小売業の2つの企業を比較する問題となっています。 比較対象となるのは、全国に店舗を持つマツキヨココカラアンドカンパニーとローソンの2社です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/e4a9813741224d67bd405b76dc837b3e/%E3%82%B9%E3%83%A9%E3%82%A4%E3%83%891.JPG" alt=""> 多くの方にとって馴染みのある２社ですが、財務諸表の形は大きくことなります。 ローソンの財務諸表はどちらでしょうか？ ぜひ、考えてみてください。

総資産回転率とは？資産の効率性を示す指標をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="hc99c206ebb">面積当たり売上高とは？</h2>面積当たり売上高とは、店舗の数や大きさを排除して、どれだけ効率よく売上高を積み上げられているかを示す経営指標です。 建物の大きさや面積に惑わされずに、売上高を効率よくあげているかがわかります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/03b9aecd20cb438fa89acaf2c35c164f/AT_sales-per-area_1.jpeg?w=1134&amp;h=902" alt="面積当たり売上高とは"><h3 id="h0c4e515077">売上高と売場面積を比較して算出</h3>面積当たり売上高は、下記の計算式で算出します。 売上高÷売場面積＝面積当たり売上高 <h2 id="ha3a22a7c67">面積当たり売上高の基本的な考え方</h2>小売店の売上高は、店舗数が多いほど大きくなり、店舗が大型になるほど大きくなる傾向があります。 そのため店舗数だけでは、企業が効率的に収益を上げているかを把握できません。 そこで、店舗面積当たりで売上高を計算し、効率性を測ります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/7763f96a4a8d40d09e5a349b0f181f30/AT_sales-per-area_2.jpeg?w=1134&amp;h=579" alt="面積当たり売上高の基本的な考え方"><h3 id="hf803285b66">面積当たり売上高の目安</h3>目安は、それら業種や取扱商品により大きく違うため、明確な判断基準はありません。 業界や競合企業と比較して、妥当な面積当たり売上高を算出して判断するのが適切です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a897cfdb85374b93bce287d5af0cf0ff/AT_sales-per-area_3.jpeg?w=1134&amp;h=553" alt="面積当たり売上高の目安"><h2 id="hdabb52a237">面積当たり売上高を見る際のポイント</h2>指標を見る際にどこに注意してみるべきなのかを紹介します。<ul><li>指標の使い方</li><li>時系列でリアル店舗ビジネスを見る際の注意点</li></ul>の順で解説していきます。<h3 id="h845cc607c1">面積当たり売上高の使い方</h3>指標は、<ul><li>時系列での比較</li><li>同業種での比較</li></ul>の主な2つの方法で活用します。 <h4 id="hcfb2c85038">時系列の比較</h4>企業が店舗を運営していくなかで効率性が上がっているか、企業の施策や戦略がどのように影響を与えたのかなどの分析につながります。<h4 id="hb51ebc4f38">同業種での比較</h4>同じような業種で取扱商品も同じ企業と比較して、違いが数値に違いが発生すれば、なぜこの違いが発生するのか？とより深い分析につながります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/da2ecbd0deaa4751a435b0005d0f019f/AT_sales-per-area_4.jpeg?w=1134&amp;h=695" alt="面積当たり売上高の使い方"><h3 id="h904575ffaa">時系列でリアル店舗ビジネスを見る際の注意点</h3>リアル店舗ビジネスの業績を時系列で見る際は特に、売上高を面積や店舗で割ることが重要です。 ‍ なぜなら全体の売上高は基本的に1店舗出すごとに増えるからです。 全体の売上高が伸びている要因が売場面積の増加だけなのか、売場面積と面積当たり売上高の両方の増加なのかは必ず確認しましょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c26ca0fb8d574f0fbe5bc833a4f21dda/AT_sales-per-area_5.jpeg?w=1134&amp;h=630" alt="リアル店舗ビジネスの注意点"><h2 id="h0fcd0a163e">面積当たり売上高の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 今回は有価証券報告書を使って面積あたり売上高の計算に必要となる数値を算出します。<h3 id="h9cacfaeec2">有価証券報告書から面積当たり売上高を計算する</h3>有価証券報告書の第一部【企業情報】の中の、第３【設備の状況】と第５【経理の状況】を開いてください。 設備の状況と損益計算書から、次の項目を取得します。<ul><li>店舗面積</li><li>売上高</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c3ea37637914458eb4a7297245ae9b78/AT_sales-per-area_6.jpeg?w=1134&amp;h=673" alt="面積当たり売上高の調べ方"> 経理の状況の売上高を、設備の状況の店舗面積で割ると算出することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a28a298104f84eb6a71b5e448b69a77e/AT_sales-per-area_7.jpeg?w=828&amp;h=656" alt="面積当たり売上高の調べ方"><h2 id="h3b0334fe0b">面積当たり売上高のまとめ</h2>以上、指標の解説でした。 どんな指標でも同じことが言えますが、指標の比率が高い低いだけではなく、なぜ高いのか？なぜ低いのか？をビジネスに結び付けて考えられるとより示唆のある分析となります。 指標を比べ差が出ることがわかったら、次はその原因がどこにあるのかを調べることで一歩深堀した企業分析を行うことができます。ぜひ参考にして頂けると幸いです。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://boki.funda.jp/blog/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/52dd825dd89e4609945376a999310550/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=1200&amp;h=630" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

店舗数や店舗の大きさを排除した稼ぐ力を測ることができる指標「面積当たり売上高」をわかりやすく解説します。

面積当たり売上高とは？店舗運営の効率性を測る指標をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h3e539e9f49">売上高当期純利益率とは？</h2>売上高当期純利益率とは、売上高に対する当期純利益の割合を表す経営指標です。 すべての費用負担を加味した最終的に企業に残る利益を表します。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b0aab5ad026c44ab8b2e0012f72f7530/AT_net-income-margin_1.jpeg?w=1134&amp;h=905" alt="売上高当期純利益とは"><h3 id="he4be685f4b">当期純利益と売上高を比較して算出</h3>売上高当期純利益率は、下記の計算式で算出します。 （当期純利益÷売上高）×100＝売上高当期純利益率（％） <h3 id="h849008c154">当期純利益とは</h3>売上高当期純利益率の分子である当期純利益は、ある期の最終的な収益力を表します。 ‍ つまり当期純利益は、<ul><li>企業の本業</li><li>本業外の毎期発生する損益</li><li>予期せずに発生した特別損益</li></ul>を全て加味している利益ということです。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a70cdf31623a454fa78ce4ef2c0bed7b/AT_net-income-margin_2.jpeg?w=1134&amp;h=859" alt="当期純利益とは"><h3 id="haa416c27bc">特別損益とは</h3>特別損益とは、企業を運営する上で頻繁には起こらず、予期せずに発生した損益のことを指します。 代表的な例では、建物や土地等の資産を売却した損益、火災損失、株式売却損益が該当します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/5d7c6553f8044fbabb133f2937257493/AT_net-income-margin_3.jpeg?w=1134&amp;h=650" alt="特別損益とは"><h3 id="h4d0f88b1a3">当期純利益と純資産の関係</h3>企業の最終的な利益にあたる純利益は、企業の純資産に溜まっていきます。 そして、来期以降、事業へ投資するための原資となります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c4cade37fc994ed8adf96af18d79b293/AT_net-income-margin_4.jpeg?w=1134&amp;h=740" alt="当期純利益と純資産の関係"><h2 id="h1c719e10a4">売上高当期純利益率を見る際のポイント</h2>指標を見る際に見るべきポイントである、<ul><li>売上高当期純利益率を使うのが適切な場合</li><li>指標を見る際の注意点</li></ul>の2点を解説します。<h3 id="h5f27cf5db6">売上高当期純利益率を使うのが適切な場合</h3>売上高当期純利益率を使って企業の収益力を測るのが適切な場合は、<ul><li>日本基準以外の会計基準を採用している</li><li>特別損益の額が毎期大きい</li></ul>があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b4394a19e94f4ae092973dbeb075f644/AT_net-income-margin_5.jpeg?w=1134&amp;h=580" alt="売上高当期純利益を使うのが適切な場合"><h4 id="h8f845be274">会計基準が日本基準ではない場合</h4>企業が採用する会計基準によって、利益の考え方に違いがあります。 ‍ 日本の会計基準の場合、経常利益という考え方があります。 しかし、IFRSや米国の会計基準には経常利益という考え方はありません。 そのため、会計基準が異なる企業の経常的な収益力を比較する際は、売上高当期純利益率を使います。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/a7ac3cb425a24317baff60086b754411/AT_net-income-margin_6.jpeg?w=828&amp;h=692" alt="会計基準が日本基準ではない事例"><h4 id="hb1e51d1734">特別損益が毎期大きい場合</h4>大きな特別損益が毎期発生しやすい業種では、経常的な収益を測る際に、売上高経常利益率ではなく売上高当期純利益率を使う方が適切です。 ‍ 特に、固定資産を多く保有している企業は、大きな特別損益が毎期発生しやすいです。 例えば<ul><li>有形固定資産の減損</li><li>無形固定資産の減損</li><li>有価証券の評価損益</li></ul>といった特別損益が発生することが多いです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/6e20c08a53f741ddb61e56ecec0e268c/AT_net-income-margin_7.jpeg?w=1134&amp;h=663" alt="特別損益が毎期大きい場合"><h3 id="hb0385451c4">売上高当期純利益率を見る際の注意点</h3>当期純利益を見る際に注意するポイントは、<ul><li>キャッシュを稼げているか</li><li>特別損益の中身の構成がどうなっているか‍</li></ul>の2点です。 <h4 id="hd9f544ff7a">キャッシュを稼げているか</h4>キャッシュ（＝現金）を稼げているかどうかを確認する理由は、損益計算書での利益は、すべてキャッシュとして企業に入っているわけではないためです。 当期純利益の額が大きくてもキャッシュとして全然入ってこなければ、事業を回すことが困難になります。 この事象を起こす要因の１つに、売上債権があります。 売上債権は商品を販売した取引先を信用して、支払い期限を先延ばしするものです。しかし、その取引先の経営が悪化して支払いができない状態に陥ると、キャッシュが回収できなくなる可能性があります。 したがって、当期純利益とともにキャッシュ・フローの額も確認する必要があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/d1d7e8b2c05a4e7fbefc684ee4309f12/AT_net-income-margin_8.jpeg?w=828&amp;h=666" alt="売上高当期純利益を見る際の注意点"><h4 id="hfabf9ef9c5">特別損益の中身の把握</h4>特別損益の中身から、どんな臨時的な事象が発生したのかを把握する必要があります。 なぜ特別損益が発生したのかまでを深堀りすると、示唆が得られます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/37caf7adaecf45988674771a0fcfb003/AT_net-income-margin_9.jpeg?w=828&amp;h=676" alt="売上高当期純利益を見る際の注意点"><h2 id="h1a119c3339">売上高当期純利益率の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 今回は有価証券報告書を使って売上高当期純利益率の計算に必要となる数値を取りに行きます。<h3 id="had283d77df">‍有価証券報告書から売上高当期純利益率を計算する</h3>有価証券報告書の第一部【企業情報】の中の、第５【経理の状況】を開いてください。 損益計算書の中から、次の項目を取得します。<ul><li>売上高</li><li>当期純利益</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/99861ee7c1514a158f95ae79e1455019/AT_net-income-margin_10.jpeg?w=1134&amp;h=679" alt="売上高当期純利益の調べ方"> 経理の状況の当期純利益を売上高で割ると算出することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/22251ba4daa449debfc628fd93426c5a/AT_net-income-margin_11.jpeg?w=828&amp;h=572" alt="売上高当期純利益の調べ方"><h2 id="h5d027ccaa7">売上高当期純利益率のまとめ</h2>以上、指標の解説でした。 最後まで読んでいただきありがとうございます。 指標を比べて高いか低いかを把握するだけでなく、その原因がどこにあるのかを調べることで一歩深堀した企業分析を行うことができます。ぜひ参考にして頂けると幸いです。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://boki.funda.jp/blog/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/52dd825dd89e4609945376a999310550/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=1200&amp;h=630" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

偶発的に発生する損益を加味して最終的に残る利益がどれほどかを表す指標「売上高当期純利益率」をわかりやすく解説します。

売上高当期純利益率とは？最終的に企業に残る利益の見方をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h0156551d58">従業員増加率とは？</h2>従業員増加率とは、従業員数がどの程度増加しているかを示す経営指標です。 一般的に企業が成長する際、現状の従業員だけでは足りなくなり、新しい従業員が必要となります。 そのため、企業の成長性を判断する指標として従業員増加率が有効な場合があります。‍ ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b711018a30a8499ab72ddb83c6cc295b/AT_labor-growth-rate_1.jpeg?w=1134&amp;h=912" alt="従業員増加率とは"><h3 id="hba3301001e">当年度従業員数と前年度従業員数を比較して算出</h3>従業員増加率は、以下の計算式で算出します。 ‍ （当年度従業員数÷前年度従業員数−１）×100＝従業員増加率（％） <h2 id="h2d213fc1c2">従業員増加率の基本的な考え方</h2>従業員増加率は、前期と今期の従業員数を比較して、どれほど増えているかを見る指標です。 企業が従業員を増やすのは、以前に比べて業務が多くなり、今いる従業員のみでは仕事をさばけなくなるであろうタイミングです。 ということは、従業員増加率は企業の売上が伸びる前兆ととらえることができます。 ‍ すべての企業で当てはまるわけではないですが、上記の理由から企業の従業員の増加率から企業の将来性を測ることができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/548a35cd6f35440b83efe17fd4da3482/AT_labor-growth-rate_2.jpeg?w=1134&amp;h=789" alt="従業員増加率の基本的な考え方"><h2 id="hb6fa009e28">従業員増加率の使い方とは？</h2>計算式に当てはめて経営指標を算出するだけでは何も意味がないため、必ず算出した指標の数値から意味のある示唆を見つけることが重要です。 従業員増加率は従業員の増減数が元になっているため、従業員数が大きく変動している時により効果を発揮します。 ‍ 従業員数が大きく変動する場合は、<ul><li>事業の拡大のために大量に新たな従業員を採用している時</li><li>企業を買収した結果、買収先の企業の従業員数がそのまま増加した時</li></ul>等があります。 ‍ 上記のように、どのような要因で従業員数が増減したのかを、知ることが企業への理解を深めます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/0b582c123a7b41b9adee176e48f7256d/AT_labor-growth-rate_3.jpeg?w=1134&amp;h=776" alt="従業員増加率の使い方"><h3 id="hf166f409e8">事業拡大の場合</h3>事業の拡大によって従業員が増えた場合は<ul><li>企業全体で従業員がどれほど増えたのか</li><li>どの事業の従業員がどれほど増えたのか</li></ul>を把握する必要があります。 ‍ 事業ごとの従業員の動きを調べることによって、企業がどの事業に力をいれているのか？など成長分野の事業までわかることがあります。 企業が力をいれている事業が分かれば、その事業がどうなると成長するのかまで具体的に調べることができます。 よって、ニュースやプレスリリースが出た際に、それが企業にとってどれだけプラスになるのかまで把握することができます。 ‍ また、急激に従業員数が減っていた場合も<ul><li>事業を縮小するのか</li><li>配置転換</li><li>中で何か大量退職などの問題が発生したのか</li></ul>と想像する切っ掛けになります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/8890de10d94a4314ab698a79e901b43c/AT_labor-growth-rate_4.jpeg?w=1134&amp;h=784" alt="従業員増加率の使い方"><h3 id="hf2b48e7759">M&amp;A等の場合</h3>企業のM&amp;Aなどにより従業員が増減するケースは、必ず他の指標とセットで見ることが望ましいです。‍ 企業を買収し子会社化した場合、従業員増加率が急激に向上していたとしても、それは買収による一時的なものであるため、その数値のみで判断をするのは非常に難しいです。 ‍ また、買収した企業の財務数値と従業員数が合算されるため、買収した企業の規模次第では大きく経営数値が変化してしまうことがあります。 買収直後に業績が急激に良くなることは稀で、通常は効率性の指標が一時的に悪化します（利益率や資産回転率など）。 したがって、従業員数が買収により大きく変動していた場合にはより一層注意して財務数値を見る必要があります。 ‍<h4 id="h2893f7e2c4">補足：M&amp;A</h4> M&amp;Aとは、「Mergers」and 「Acquisitions」の略で、企業・事業の合併や買収の総称のこと指します。他の企業の事業が自社に入るまたは、他の企業を自社に統合することなどが該当します。 <h2 id="h6b762d8b78">従業員増加率の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 今回は有価証券報告書を使って従業員増加率の計算に必要となる数値を取りに行きます。<h3 id="h5d5cf9cb14">‍有価証券報告書から従業員増加率を計算する</h3>有価証券報告書の第一部【企業情報】の中の、第１【企業の概況】に企業の財務数値のデータが掲載されています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/38527c0b8967483997b9e870a40e5cad/AT_labor-growth-rate_5.jpeg?w=1134&amp;h=669" alt="従業員増加率の調べ方"> 企業の概況の主要な経営指標当の推移から５年間の財務データを見ると、従業員数という項目を見つけることができます。 その数値をもとに企業全体としての従業員数と増加率を計算します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ea1b6d79dd5646fe89324d986e94a47f/AT_labor-growth-rate_6.jpeg?w=828&amp;h=679" alt="従業員増加率の調べ方"> さらに詳しく見る際に、【企業の概況】の５【従業員の状況】から各事業ごとの従業員数を把握することでより深い従業員の状況を知ることができます。 ①今期の従業員数と比較対象年度の従業員数を比べることで、従業員増加率を算出できます。 ②次に【従業員の状況】の従業員のデータを元に事業ごとの従業員数を把握します。 有価証券報告書には１年分の情報しか記載されていないため、前年の有価証券報告書の事業別の従業員数を調べることで、前期と当期の従業員増加率の比較が可能です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/12e0bd859967491685ccc590b7d5e35a/AT_labor-growth-rate_7.jpeg?w=828&amp;h=703" alt="従業員増加率の調べ方"><h3 id="h7d5e46e3b1">決算説明会資料から従業員増加率を計算する</h3>他には決算説明会資料を参考に計算する場合もあります。 従業員数が企業の事業を伸ばす際のKPIになっている場合は、ほぼ確実に決算説明会資料にも掲載されているのでぜひ確認してみてください。 例：株式会社SHIFT　決算説明会資料 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/626c469aa2804eee86ef04e332fce460/AT_labor-growth-rate_8.jpeg?w=828&amp;h=689" alt="従業員増加率の調べ方"><h2 id="hd5f24321da">従業員増加率のまとめ</h2>以上、指標の解説でした。 どんな指標でも同じことが言えますが、利益率が高い、低いだけではなく、なぜ高いのか？なぜ低いのか？をビジネスに結び付けて考えられるとより示唆のある分析となります。 指標を比べ差が出ることがわかったら、次はその原因がどこにあるのかを調べることで一歩深堀した企業分析を行うことができます。ぜひ参考にして頂けると幸いです。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://boki.funda.jp/blog/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/52dd825dd89e4609945376a999310550/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=1200&amp;h=630" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

従業員の増加率から企業の成長性を測る指標「従業員増加率」をわかりやすく解説します。

従業員増加率とは？従業員の増加率から企業の成長性を測る指標をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="h9311d3ce98">有形固定資産回転率とは？</h2>有形固定資産回転率とは、企業が保有している有形固定資産を使い、どれほど売上高を上げたかを示す経営指標です。 ‍<img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/32848e2b66be48068aa82c9648dc2251/%E2%91%A1%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20ver2.0.jpg" alt=""><h3 id="h6ccfb4722a">売上高と有形固定資産を比較して算出</h3>有形固定資産回転率は、下記の計算式で算出します。 売上高÷有形固定資産＝有形固定資産回転率（回転） <h3 id="hf8b183a910">有形固定資産とは</h3>指標の使い方に入る前に、有形固定資産回転率を算出する上で重要な有形固定資産について解説します。 有形固定資産には、１年以上保有するモノで、かつ目に見える資産が該当します。 例：建物、車両運搬具、工具、土地 ‍ 有形固定資産回転率を見る際は、有形固定資産の中身や使用用途を把握し、事業を運営する上で重要な有形固定資産なのかどうかを判断するのが重要です。 事業に使っていない資産（遊休資産といいます）が、有形固定資産として多く計上されている場合もあるので、注意しましょう。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/bada314968b4476e912fae0074c75e6c/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(4).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産とは"><h2 id="h20f4bd0526">有形固定資産回転率の基本的な考え方</h2>有形固定資産回転率は、有形固定資産に対して売上高をどれほど効率的にあげられているかを測ることができる指標です。 そのため、一般的には高ければ高いほど良いとされています。 たとえば、同じ規模の生産設備を持っている場合、その生産設備でより多くの売上高を稼ぐほうが、有形固定資産の効率性が高いと言えます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/3900a4343d8744d9827e97d993297f94/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(3).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率の考え方"><h3 id="h66e1bf5e4e">‍有形固定資産回転率の目安</h3>有形固定資産を超える売上高を毎期稼げている場合は効率性が良いとされ、稼げていない場合は効率性が悪いとされます。 ただし、事業内容やビジネスモデルにより大きな違いがあるため、あくまで目安です。 たとえば、自動車製造工場と不動産の賃貸業はどちらも多くの固定資産を必要としますが、有形固定資産回転率は違います。 自動車製造工場では工場という資産を使って自動車を製造し販売して収益を稼ぎますが、不動産の賃貸業では資産を貸し出して収益を稼ぐという違いがあるためです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/35df6a1dc0f4411782bacc5ab809d18f/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(2).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率の考え方"><h2 id="h2266df4085">有形固定資産回転率の使い方とは？</h2>どの指標にも言えることですが、計算式に当てはめて有形固定資産回転率を算出するだけでは、その数値が良いのか悪いのか判断することができません。 そのため、有形固定資産回転率を使って分析する際は、必ず以下の方法で比較する必要があります。 それは、 ・時系列での比較 ・同業界での比較 の主に2つの方法です。 ‍ ただし、同業界での比較は、戦略や成長フェーズ、取扱製品により大きな差が生まれるため難しい場合があります。 したがって、時系列での比較のほうが扱いやすい場合が多いです。 ‍<h3 id="h7e50f18f67">時系列での比較</h3>有形固定資産回転率を時系列で比較することで、過去より効率性が良くなったのか悪くなったのかを測ることができます。 さらに、効率性が良くなった、悪くなった原因を突き止めることで、「企業の強みや弱みの発見」や「企業の事業内容やビジネスモデルの変化」の発見につながります。 <h3 id="h73b022e6bf">同業界での比較</h3>同業界での比較をする場合は、事業内容が似通っていることが多いですが、戦略、ビジネスモデル、生産設備の違いで効率性は大きく変動することがあります。 そのため、企業分析を掘り下げるためのとっかかりとして使うのがおすすめです。 また、有形固定資産回転率が業界平均と比較して大きく異なる場合は、「ビジネスモデルが違う」または、「事業の内容や商材が違う」など企業の特徴や強み、弱みの発見にもつながります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/ee600dcce797428aabf33961de67749f/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(5).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率の使い方"><h2 id="hee199719fa">有形固定資産回転率を使う際の注意点</h2> ・有形固定資産回転率を使った分析が適さない会社 ・設備投資のタイミング の2点に注意しましょう。 <h3 id="h9ef9104a38">有形固定資産回転率を使った分析が適さない会社	</h3>有形固定資産を活用しない企業では、有形固定資産回転率が高くても低くてもあまり意味がありません。 例えば、 ・IT企業のような「人が資源」の会社 ・有形固定資産を持たない経営をしている会社 が該当します。 <h4 id="he357845a88">人が資源の会社</h4>人が資源の会社の事業成長に重要なのは、従業員の質や人数になることが多いです。 そのため、設備投資が成長の要因となる場合が少なく、保有している有形固定資産も少ないことが多いです。 よって、有形固定資産回転率を使うのは適していません。 <h4 id="h8db0a26786">有形固定資産を持たない経営をしている会社</h4>有形固定資産を持たない経営をしている会社は、資産の効率性についてよりも、売上や費用構造についての分析のほうが重要になります。 よって、有形固定資産をほとんど持ってない企業の分析に、有形固定資産回転率を使うのは適していません。 有形固定資産を持たない経営をしている会社を分析する際は、<a style="color:#0186ab" href="https://navi.funda.jp/article/operating-profit-margin" target="_blank" rel="noopener noreferrer">売上高営業利益率</a>や<a style="color:#0186ab" href="https://navi.funda.jp/article/gross-profit-margin" target="_blank" rel="noopener noreferrer">売上総利益率</a>などがおすすめです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/56912a86fef2499da8223bbec4dbb6ca/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(6).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率が適さない企業"><h3 id="h06cf54f841">設備投資のタイミング</h3>有形固定資産に投資したタイミングによっては、有形固定資産回転率に反映されていない可能性があるため、注意が必要です。 例えば ・設備投資したのがごく最近の場合 ・償却が完了している場合 の2点が挙げられます。 ‍ <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/2c0337e387d74a8aa89f8d5fc0e86628/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(7).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率の注意点は、設備投資のタイミング"><h4 id="hf52e2975bc"> 設備投資したのがごく最近の場合</h4>設備投資したのがごく最近の場合、投資によって獲得した資産がまだ売上をもたらしていない場合があります。 売上をもたらしていない状況では、資産の効率性は測ることができません。 そのため、有価証券報告書の設備の状況や、企業のIR情報から設備投資に関する情報を集めて、該当する投資額を排除した数値を使う必要があります。 ‍<h4 id="hba3defbda2">償却が完了している場合</h4>償却が完了している場合、有形固定資産回転率が高くなってしまう場合があります。 これは効率性が高いのではなく、有形固定資産の計上額が小さくなっているだけなので、注意しましょう。 もう少し簡単に解説します。 有形固定資産は、通常減価償却という会計処理を行い、毎期資産の帳簿価額を減らします。これを償却と言います。 建物を例にあげます。建物には耐用年数というのが存在しており、その耐用年数を超えた建物は、会計上ほとんど価値がない資産になります（有形固定資産の計上額が小さくなるということ）。 その会計上ほとんど価値がない資産で収益を上げている場合、有形固定資産回転率が異常に高くなってしまう場合があるということです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1d20980e224146b18b174208f14a2d3f/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(8).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率の注意点は償却状況"><h2 id="h16c4b07c67">有形固定資産回転率の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 今回は有価証券報告書を使って有形固定資産回転率の計算に必要となる数値を取りに行きます。<h3 id="h1fb05623b1">‍有価証券報告書から有形固定資産回転率を計算する</h3>有価証券報告書の第一部【企業情報】の中の、第３【設備の状況】に企業の設備に関する情報、第５【経理の状況】に売上高と有形固定資産が記載されています。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/b1fd350b2a0a411ab2fe06e1edbcdae9/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(10).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率と有価証券報告書"><h3 id="hcf83e1357e"> </h3>経理の状況の有形固定資産と売上高から有形固定資産回転率を計算します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/896b0fbb2adc47bfb14efef54594aae8/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(11).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率と有価証券報告書"> その後、指標をより正確にみるために、設備の状況から有形固定資産の中身や状況を確認します。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/059b8bb0b85e4d90b11b3d9b4d228a01/%E6%9C%89%E5%BD%A2%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B3%87%E7%94%A3%E5%9B%9E%E8%BB%A2%E7%8E%87%20(12).PNG?w=1134&amp;h=1134" alt="有形固定資産回転率と有価証券報告書"><h2 id="h970d620d88">有形固定資産回転率のまとめ</h2>以上、指標の解説でした。 最後まで読んでいただきありがとうございます。 指標を比べ差が出ることがわかったら、次はその原因がどこにあるのかを調べることで、さらに深い企業分析を行うことができます。ぜひ参考にして頂けると幸いです。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://boki.funda.jp/blog/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/52dd825dd89e4609945376a999310550/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=1200&amp;h=630" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

工場や店舗などの有形固定資産を企業がビジネスで効率よく使えているかを判断する指標「有形固定資産回転率」をわかりやすく解説します。

有形固定資産回転率とは？有形固定資産を効率よく使えているかを見る指標をわかりやすく解説

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="hcd3aaa62f6">売上高研究開発費率とは</h2>売上高研究開発費率とは、売上高に対する研究開発費の割合を示す経営指標です。 新製品や新技術の開発には研究開発費が多額に必要となります。 そのため、売上高研究開発費率は、将来的な企業の売上高に結びつく研究のために、どの程度の投資しているかを評価する際の判断基準となります。従って、企業の今後の成長性などを把握する際に有効となる指標です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/171f6d77f6ec4041aef2a1336568c57c/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%871.jpeg?w=1134&amp;h=907" alt="売上高研究開発費率とは"> <h2 id="hed9a34612a">売上高研究開発費率の計算方法とは？</h2>売上高研究開発費率の計算方法と、売上高研究開発費率を構成する要素についてを解説します。 <h3 id="h3c8ed5b96b">研究開発費と売上高を比較して算出</h3>売上高研究開発費率は、下記の計算式で算出します。 ‍ 研究開発費÷売上高×100＝売上高研究開発費率（％） <h3 id="hbe2f8c90ab">研究開発費とは</h3>‍研究開発費は、<ul><li>研究費</li><li>開発費</li></ul>の２つに分けられます。 研究費とは、新しい知識の発見を目的とした探求にかかった費用のことを指し、開発費が新しい製品・サービスを作るのにかかった経費の事を指します。 実際に財務諸表には、研究費と開発費にわけて記載されているわけではないですが、どんな内容で構成されているのかを把握しておくことは重要です。 参考：<a style="color:#0186ab" href="https://www.shinnihon.or.jp/corporate-accounting/commentary/software/2011-03-28-01-01.html" target="_blank" rel="noopener noreferrer">EY HP</a> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/c6888fbe878f48baad0dc8e9affa5fdd/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%872.jpeg?w=1134&amp;h=743" alt="研究開発費とは"><h2 id="hd998f19005">売上高研究開発費率の基本的な考え方</h2>売上高研究開発費率は、指標概要でも記載した通り、売上高に対し、研究開発費にどれほど投資しているのかどうかを把握することができます。 ‍ 例えば、製薬会社の場合、研究開発費用は新薬の開発や薬の改良などに使われます。 この研究開発がうまくいけば、企業の強みとなり企業が成長する一つの要因となります。 そのため、研究開発費は企業によっては成長のために欠かせないものとなっています。 ただし、研究開発費をかければ、必ず将来の売上高や利益につながるわけではないため、研究開発費が大きいほど企業の成長が期待できるなどはありません。 研究開発費に加えて、研究開発費をかけることで得られた結果もあわせて見るのがおすすめです。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/355c7307b26a40aabb78a31d53c04442/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%873.jpeg?w=1134&amp;h=563" alt="売上高研究開発費率の基本的な考え方"><h2 id="he3176b052d">売上高研究開発費率の使い方とは？</h2>指標を見る際は、<ul><li>時系列の比較</li><li>業界平均と比較</li></ul>すると有益な示唆を得られることが多いです。 ‍<h3 id="h7e50f18f67">時系列での比較</h3>企業の過去の動向を追うことができるため、今後企業がどのように研究開発費をかけるのかをおおまかに予測することができます。<h3 id="he06360a16c">競合企業との比較</h3>研究開発費の投資効率を競合企業と比較することで、研究開発費に対してどれほど売上高を上げているかが読み取れます。 さらに、企業のビジネスモデルの特徴も見えるため、競合との強みや弱みなどの違いを把握することにも役立ちます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/0f660e49722441ddae04c7ecb02a1116/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%874.jpeg?w=1134&amp;h=689" alt="売上高研究開発費率の使い方"><h2 id="h2584664aa5">売上高研究開発費率を見る際のポイント</h2>売上高研究開発費率を見る際のポイントについて解説していきます。<h3 id="ha8e1596d05">プロダクトの把握</h3>研究開発費率のみでは、企業の財務諸表等を読み切れません。 ‍ その際に、プロダクトを把握する必要があります。<ul><li>プロダクトの競争優位性の把握</li><li>プロダクトライフサイクルの把握</li></ul>により深く分析することができます。 ‍ 取り扱っているプロダクトが、業界内で競争優位性はあるのかどうかや業界自体の動向を把握する必要があります。 業界によっては常に進化を求められ、多額の研究開発費をかける必要がある場合があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/f59aa229d6a74495b0b44662c6707752/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%875.jpeg?w=1134&amp;h=686" alt="売上高研究開発費率を見る際のポイント"><h3 id="h2a9aaa4fc5">プロダクトライフサイクルの把握</h3>プロダクトライフサイクルを把握することで研究開発費の動向がわかることがあります。 企業のプロダクトが「導入期」・「成長期」・「成熟期」・「衰退期」のどれに該当するのかにより研究開発費の投資が効率的になりやすいかどうかが把握できます。 「導入期」や「成長期」の場合は、これから市場の拡大余地が大きいため先行投資を回収できる可能性が高いです。 反対に「成熟期」や「衰退期」では、市場の拡大余地が小さいため、投資分を回収するのが難しくなります。 具体的に製薬業界でイメージすると、新薬を開発するタイミングでは多額の研究開発費が必要ですが、完成してしまえばその費用はほとんどかかりません。 ただし、新薬が特許で守られる期間は決まっているため、新薬が完成したとしてもまた次の新薬の開発にとりかかり継続的に研究開発費がかかる傾向があります。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/23e633003bb8470cbf5820c94dfeb259/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%876.jpeg?w=1134&amp;h=462" alt="プロダクトライフサイクル"><h2 id="hd38c720c1c">売上高研究開発費率の注意点</h2>常に多額の研究開発費をかけて改善を繰り返し、業界順位をあげなければならない企業は、市場での競争優位性が低い可能性があります。 研究開発費をかけて、優位性を獲得したとしても優位性が一時的な可能性があるからです。 ‍ そのため、製品ライフサイクルを把握して、<ul><li>競争優位性が高いのか</li><li>投資対効果が高いのか</li></ul>どうかを把握する必要があります。 ‍ 大前提として、研究開発費をかけることで、競争優位性が生まれる可能性があります。 しかし、研究開発費をかければ成功するわけではないため、多額の研究開発費を掛けて新しい製品やサービスを作ればいいわけではありません。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/2b68c1117aaf419c9c7e6a8971c88f30/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%877.jpeg?w=1134&amp;h=587" alt="売上高研究開発費率の注意点"><h2 id="h52f485eaa8">研究開発費率の調べ方とは？</h2>それでは実際の指標の調べ方です。 今回は有価証券報告書を使って売上高研究開発費率の計算に必要となる数値を取りに行きます。<h3 id="h4e7ff09626">有価証券報告書から売上高研究開発費率を計算する</h3>有価証券報告書の第一部【企業情報】の中の、第５【経理の状況】を開いてください。 損益計算書の中から、次の項目を取得します。<ul><li>売上高</li><li>研究開発費</li></ul><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/4c3dc3e0262d4cc99cebdc3835aae9da/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%878.jpeg?w=1134&amp;h=672" alt="売上高研究開発費率の調べ方"> <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/3093e3c623fc420ea3076cda4bc83749/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%879.jpeg?w=1134&amp;h=668" alt="売上高研究開発費率の調べ方"> 経理の状況の研究開発費を売上高で割ると算出することができます。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/cb35b9b14dd94d9d89b8a057bfdeb668/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%8710.jpeg?w=828&amp;h=596" alt="売上高研究開発費率の調べ方"><h2 id="h959c24b521">売上高研究開発費率のまとめ</h2>以上、指標の解説でした。 最後まで読んでいただきありがとうございます。 どんな指標でも同じことが言えますが、指標の比率が高い低いだけではなく、なぜ高いのか？なぜ低いのか？をビジネスに結び付けて考えられるとより示唆のある分析となります。 指標を比べ差が出ることがわかったら、次はその原因がどこにあるのかを調べることで一歩深堀した企業分析を行うことができます。 ぜひ参考にして頂けると幸いです。 企業分析を１からしっかり学びたい方は、企業の経営成績の読み方がわかる下記の記事がおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/profit-and-loss-statement"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/221c7191574f4f6082f6bde4f94deb3b/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%E2%91%A0%E6%90%8D%E7%9B%8A%E8%A8%88%E7%AE%97%E6%9B%B8.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> また、簿記の学習に興味がある方は、下記の記事もおすすめです。 <a href="https://navi.funda.jp/article/boki3_overview"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/8797cd8f84dc4b4c99945f2b1e3c1bd2/%E3%82%B5%E3%83%A0%E3%83%8D%E3%82%A4%E3%83%AB%EF%BC%9A%E7%B0%BF%E8%A8%983%E7%B4%9A%E3%81%A8%E3%81%AF%EF%BC%9F.png?w=960&amp;h=540" alt=""></a> もっと財務諸表を学びたい、財務スキルを身につけたい、企業のビジネスについて知りたいという方は、「Funda」で学びませんか？ どこよりもわかりやすく「財務」や「会計」が学べます。早速、下記の画像をクリックして学習を始めよう！ <a href="https://funda.jp/"><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/edac759c50d1459c9cb07a5d31a3afb9/Funda_ad_1.JPEG.png?w=1080&amp;h=1080" alt=""></a>

研究開発費率から企業の成長性や競争力を測る収益性の指標「売上高研究開発費率」をわかりやすく解説します。

トヨタ自動車

本田技研工業

ソニーグループ

この記事では企業分析を行う際に、役に立つ経営指標の意味と使い方について解説します。 図解を交えながら解説していきますので、ぜひ最後まで読んでいただけますと幸いです。 <h2 id="hcd3aaa62f6">売上高研究開発費率とは</h2>売上高研究開発費率とは、売上高に対する研究開発費の割合を示す経営指標です。 新製品や新技術の開発には研究開発費が多額に必要となります。 そのため、売上高研究開発費率は、将来的な企業の売上高に結びつく研究のために、どの程度の投資しているかを評価する際の判断基準となります。従って、企業の今後の成長性などを把握する際に有効となる指標です。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/171f6d77f6ec4041aef2a1336568c57c/%E5%A3%B2%E4%B8%8A%E9%AB%98%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%E7%8E%871.jpeg?w=1134&amp;h=907" alt="売上高研究開発費率とは"> 日本企業はどの程度の研究開発費を費やしているのでしょうか？ 2022年時点の決算書を確認すると、研究開発費の額が最も大きい企業の1位はトヨタ自動車の1.1兆円です。 研究開発費の基準の１つとして、ぜひ参考にしてください。 <img src="https://images.microcms-assets.io/assets/6133d7fd3656441cbbc75f00f8616cd8/1f75cde34e2c4269a272122faa4f72ae/%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%96%8B%E7%99%BA%E8%B2%BB%EF%BC%9A%E4%BA%8B%E4%BE%8B.png" alt=""> それではここでクイズです。 研究開発費の総額はトヨタ自動車が1位でしたが、売上高研究開発費率が最も大きい企業は下記うちどれでしょう？